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市场概述

美股涨势消减，标普收平，道指六连涨，纳指两连跌。特斯拉一度跌超4%、收跌1.7%。财报后Shopify收跌近19%创最大日跌、Uber跌近6%、Arm盘后曾跌10%、Robinhood盘后曾涨超7%。

泛欧股指和英股连创历史新高。财报后西门子能源涨近13%，力挺德股创新高。

美债标售需求喜忧参半，十年期美债收益率脱离近四周低位，六日内首升。美元指数三连涨。日央行行长警告干预，日元仍三连跌。

原油盘中创逾八周新低后转涨，美油一度涨超3%。黄金两连跌。伦锌跌近2%，告别13个月高位，伦铜跌落1万美元结束两连涨。比特币盘中跌上千美元跌破6.2万美元。

中国市场方面，美股时段，中概股指三连跌，小鹏汽车跌超6%，蔚来跌超5%，而小米涨7%；离岸人民币盘中跌不足百点、失守7.23。AH股上演普跌行情，人民币走低，煤炭股逆市走强，小米涨超6%。

要闻

降价提振，苹果3月中国发货量增长12%。报道：中国或支持特斯拉测试无人驾驶出租车。

美国财政部拍卖420亿美元10年期国债，真实需求改善，但尾部利差仍在。

高盛：“最大买家”重返市场，千亿“弹药”将帮助美股度过5、6月。

瑞典央行8年来首度降息，为第二个宽松的发达国家。

郭明錤：英伟达下一代AI芯片R100有望明年四季度量产，采用台积电N3制程。

Arm一季度和下季指引利好，但全年展望“不温不火”，盘后一度跌10%。

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市场收报

美股：道指涨0.44%，标普500指数微跌，纳斯达克跌0.18%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.34%。德国DAX 30指数收涨0.37%。法国CAC 40指数收涨0.69%。英国富时100指数收涨0.49%。

A股：沪指跌0.61%，深成指跌1.35%，创业板跌1.45%。

债市：美国10年期基准国债收益率上涨3.47个基点，报4.4917%。两年期美债收益率涨0.82个基点，报4.8386%。

商品：WTI 6月原油期货收涨0.61美元，涨幅0.78%，报78.99美元/桶。布伦特7月原油期货收涨0.42美元，涨幅0.51%，报83.58美元/桶。COMEX黄金期货跌0.35%，报2316.10美元/盎司。伦铜、伦锌、伦镍、伦锡至少收跌超1.2%，伦铜失守1万美元关口。

要闻详情

国内宏观

习近平同塞尔维亚总统武契奇共同会见记者。习近平宣布中方支持新时代中塞命运共同体建设的首期6项务实举措。

习近平抵达匈牙利布达佩斯国际机场发表书面讲话。习近平指出，今年是中匈建交75周年，两国关系发展迎来重要契机。我期待着同舒尤克总统、欧尔班总理等匈牙利领导人会晤，共同规划两国合作发展新蓝图，引领中匈关系向着更高水平阔步迈进。

吴清履新满仨月，29家券商收99张罚单，落实“两强两严”。在吴清履新后的3个月期间，已有近半上市券商收到罚单，且包括“三中一华”在内的多家头部券商悉数在列。

国内公司

降价提振，苹果3月中国发货量增长12%。这与iPhone销量在2024年前两个月同比暴跌37%形成鲜明对比。

报道：中国或支持特斯拉测试无人驾驶出租车。据《中国日报》援引知情人士说法，除了寻求批准在中国推出最先进的FSD软件外，马斯克在近日访华期间还提议在中国测试无人驾驶出租车（robotaxi）。政府高层对马斯克表示，中国“欢迎特斯拉在中国进行一些无人驾驶出租车测试”，并希望其“树立良好榜样”，但政府并未立即批准其广泛使用FSD功能。

公募再起限薪传闻，有基金公司上报的年薪上限仅百万元出头，业内称“年终奖”或成“年中奖”。多位公募业内人士对上述薪酬数额表示存疑，以正式发文的形式来明确薪酬具体数额上限的可能性不大，但均认为基金行业降薪已是大势所趋，每家公募情况不同，降薪的力度也会有所不同。

锂电池行业发布重磅文件，《锂电池行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿）提出，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。

海外宏观

美联储权威高官半年多来首次重磅发声，详谈缩减QT背后的考量。美国纽约联储是美联储资产负债表政策的具体操作机构，相关高官2023年10月份以来首次细致入微地谈论美联储的资产负债表问题。为什么当前决定缩减QT？美联储日常监测什么指标？都谈到了。

美国财政部拍卖420亿美元10年期国债，真实需求改善，但尾部利差仍在。分析称，这是一次稳健但略显乏味的拍卖，其中最大的负面因素是尾部利差。不过过去15次的10年期美债拍卖中，出现了13次尾部利差，因此，存在尾部利差看起来是正常的，而且与上个月相比，真实需求有所改善，这可能就是拍卖结果出来后，美债收益率没有飙升的原因。

高盛：“最大买家”重返市场，千亿“弹药”将帮助美股度过5、6月。今年美国企业预计将回购9340亿美元的股票，较去年增长13%，其中预计六分之一，约1555亿美元回购将在5月和6月执行。

美国前财长姆努钦：强美元有助于美债融资。虽然美元短期内的强势地位缓解了政府融资压力，但财政赤字问题日渐严峻，已成为制约美国经济长期发展的定时炸弹。

消息人士：加沙停火谈判各方在一些争议问题上达成“显著共识”。

日本央行行长植田和男发出“更强烈信号”，可能针对汇市波动采取货币应对措施。市场猜测日本央行将在6月再次加息。

野村辜朝明：包括巴菲特在内的投资者编造了日本故事。“当日元贬值如此之多时，许多外国投资者需要借口回到日本市场，因为日本的股票、房地产如此便宜。但对于生活在日本的人来说，一切都没有变。”

瑞典央行8年来首度降息，为第二个宽松的发达国家。瑞典央行将基准利率从4.00%下调至3.750%，符合市场预期，并表示如果通胀前景仍然保持不变，预计在下半年将再次降息两次。此前有分析指出，瑞典央行的表态预示着，欧洲央行在货币政策方面也可能在抢跑美联储，提前采取行动降息。

需求火爆，韩国最大连锁便利店CU推出了黄金自动售货机，销售迷你金条。

海外公司

特斯拉盘前大跌，报道称美国正调查特斯拉是否存在欺诈行为。美国司法部和证券交易委员会均在调查特斯拉是否夸大了其电动车的自动驾驶能力，从而误导投资者和消费者，受此影响特斯拉股价盘前下跌3-4%。

丰田四季度净利润飙升80%，宣布未来一年回购1万亿日元。丰田预计2025财年公司净利润为3.57万亿日元，同比下降27.8%。

网红券商Robinhood加密货币营收激增232%，净利润超预期、扭亏为盈，盘后大涨超7%。

AI主题相关

AI届的拼多多来了，中国大模型黑马“异军突起”，OpenAI再不出GPT-5就完了？知名私募巨头幻方量化旗下的AI公司深度求索（DeepSeek）发布全新第二代MoE大模型DeepSeek-V2。能力媲美GPT-4，价格为其百分之一。

郭明錤：英伟达下一代AI芯片R100有望明年四季度量产，采用台积电N3制程。郭明錤指出，R100将采用台积电的N3制程与CoWoS-L封装，预计将搭配8颗HBM4，耗能改善也是设计重点。

Arm一季度和下季指引利好，但全年展望“不温不火”，盘后一度跌10%。Arm第四财季的总营收和版权收入均创新高，2024财年的全年收入首次突破30亿美元大关，下季度指引超预期，但对2025财年收入预测勉强达标，引发华尔街对全行业的AI资本支出担忧。

Apple发布M4芯片，在显示和AI性能方面均有显著改进，为全新iPad Pro提供非凡性能。M4 采用第二代3纳米技术，配备10核CPU和10核GPU，拥有最快的神经引擎，使iPad Pro成为强大的人工智能设备。

谷歌AI药物研发模型AlphaFold重磅升级，预测生物分子结构准确度最高提升一倍。

AI PC改变芯片业格局，大摩分析师：看好Windows on Arm AI PC的前景。基于Arm架构的AI个人电脑有望在未来几年获得更大市场份额，相关半导体股票成潜在受益者。随着AI大爆发，在即将到来的AI PC时代，“节能”将是电子设备最关键的卖点。

行业/概念

1、有色钼 | 据百川盈孚，5月8日，国内钼价整体上涨，其中钼精矿现款报价3740-3770元/吨度，上调140元/吨度，涨幅3.87%；氧化钼现款报价3860-3880元/吨度，上调140元/吨度；钼铁现款报价24.2-24.8万元/基吨，上调0.5万元/基吨。本月以来，钼精矿和氧化钼价格累计上涨19.78%、19.08%。

点评：近日国际钼市持续升温，有利于我国钼价不断上调。第三轮第二批中央生态环境保护督察全面启动，或对钼制造商生产造成一定的负面影响，导致钼产量减少。众多钢材企业仍愿意进场招标钼铁，充分体现出下游钢厂库存量较低、需求表现强劲。业内认为，供给刚性加上消费强劲，5月钼价有望延续良好状态。

2、锰 | 上海有色网显示，5月8日，锰矿价格已涨至54.99元/吨，单日大涨5.79%，4月初以来累计涨幅超过50%；锰铁最新价格7652.8元/吨，单日上涨2.72%，4月初反弹以来涨幅超过25%。此外，锰硅价格也跟随大涨，主力合约SM2409单日上涨3.22%，最新报价8278元/吨，4月以来涨幅超35%。

点评：分析认为，受热带气旋影响，澳洲锰矿停止发货将持续1年，机构推算澳矿减量280-310万吨，占中国总进口的10%。加蓬、巴西、赞比亚及国内会有增量但缺口无法弥补，且到三季度中才会陆续到港。需求方面，二季度粗钢复产带动需求好转，硅锰厂家对锰矿的采购补库情绪有所增加，钢招价格持续走高。机构预测，供需格局持续向好，锰系产品价格仍将偏强运行。

3、储能 | 据澎湃新闻报道，上海临港新片区管理委员会公布关于与特斯拉储能超级工厂项目涉河建设方案审批准予行政许可决定书。同意特斯拉（上海）报审的特斯拉储能超级工厂项目在南奉界河河道管理范围内的有关工程建设方案。

点评：分析认为，特斯拉上海储能超级工厂计划于今年5月开工，并于2025年第一季度量产。这是特斯拉在美国本土以外的首个储能超级工厂项目。特斯拉上海储能超级工厂将生产超大型商用储能电池Megapack，该产品基于一体化系统集成和模块化设计，帮助电网运营商、公用事业公司等更高效地存储和分配可再生能源。特斯拉作为全球领先的电动汽车和储能技术提供商，其超级工厂的建设将带动产业链的发展和技术的创新。

4、水利 | 5月8日，水利部农村供水高质量发展现场会在宁夏固原市召开。今年，财政部、水利部安排40亿元中央财政农村供水维修养护补助资金，同时安排30亿元支持全国60个县实施小型引调水工程建设，着力解决农村供水水源不稳定、管网输配能力不足等问题，提高县域农村供水规模化水平，力争2024年全年完成农村供水工程建设投资1000亿元，到2024年底，全国农村自来水普及率达到92%，规模化供水工程覆盖农村人口比例达到63%。

点评：分析认为，农村饮水安全保障是巩固拓展脱贫攻坚成果、推动乡村全面振兴的重要标志。目前，水利部已将今年农村供水工作目标任务分解到各省份，加快推进农村供水高质量发展。2023年印发的《水利部关于加快推动农村供水高质量发展的指导意见》明确提出优先推进城乡供水一体化、集中供水规模化建设。我国国情水情复杂，区域差异性大，全国农村供水保障水平总体仍处于初级阶段，供水工程建设空间巨大。

5、体育 | 据澎湃新闻报道，5月8日，国家体育总局党组书记、局长高志丹发文称，坚持以改革创新赋能体育高质量发展。

点评：高志丹指出，会同有关部门研制推动体育用品装备转型升级的政策文件，持续打造全国性的体育消费品牌活动，办好中国户外运动产业大会，进一步提升“跟着赛事去旅行”“户外运动活力山水”等系列活动的知名度，开展第二批国家体育消费试点城市评定，组织多主题的体育消费促进活动，创新打造体育消费场景，持续扩大体育消费规模。

今日要闻前瞻

中国4月金融数据。

中国4月贸易帐。

中芯国际公布财报。

英国央行公布利率决议。

旧金山联储主席戴利讲话。

美国上周首次申请失业救济人数。

<全文完>

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